2018年4月基金从业《私募投资基金》真题2

11.投资机构一般通过参加被投资企业的公司治理获取被投资企业的信息，一般情况下，投资机构不参加被投资企业的( )

A.股东大会(股东会)

B.经营层

C.监事会

D.董事会

【答案】B

【解析】投资机构通过参与被投资企业的股东大会(股东会)、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权促进被投资企业的良性发展，并保护投资机构的利益。

12.仅就尽职调查本身而言，最为重要的部分为( )

A.制定调查计划

B.设计投资方案

C.起草尽职调查与风险控制报告

D.收集与分析材料

【答案】D

【解析】在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解。

13.投资者购买信托(契约)型股权投资基金后，以下做法合格的是( )

A.将所购买的基金权益拆分平价销售给不特定的人群

B.以所购买的基金份额再募集一只基金

C.将所购买的基金权益拆分加价分销给不特定人群

D.将所购买的基金份额按照基金合同的约定转让给第三方

【答案】D

【解析】信托(契约)型股权投资基金的基金投资者可以依法转让其持有的基金份额。份额转让规则及流程按照基金合同的相关约定办理。所以，D选项正确。信托(契约)型股权投资基金的收益分配原则由基金管理人、基金投资者及其他合同当事人(若有)在基金合同中约定。除基金合同另有约定外，每份基金份额应具有同等的合法权益。所以，A、C均不正确。

14.股权投资基金的全称为私人股权投资基金(Private Equity funds)，其中私人股权的含义是( )

A.非公开发行和交易的股权

B.个人持有的股权

C.通过收购获得的股权

D.上市公司流通股

【答案】A

【解析】私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

15.关于基金财产保管机构，说法正确的是( )

A.基金财产保管机构对基金财产进行保管，可以免除基金管理人对投资者的受托责任

B.基金资产保管机构是基金管理人的代理人

C.基金财产保管机构承担对基金管理人的投资运作进行监督的责任

D.基金管理人必须聘请基金资产保管机构对基金财产进行保管

【答案】B

【解析】一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一。而私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管。如果双方选择不进行托管，为保障基金财产安全，有时基金管理人会聘请基金资产保管机构。基金资产保管不同于基金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。

16.关于基金组织形式，投资者可通过( )对基金重大事项或重大投资进行决策。

A.设置有投资咨询委员会的合伙型基金

B.设置有合伙人会议的合伙型基金

C.由基金管理人受托管理的的信托(契约)型基金

D.设置有股东大会(股东会)的公司型基金

【答案】D

【解析】股东大会(股东会)是公司型基金的权力机构，在公司型基金中投资者作为股东拥有较大权力，可以在股东大会(股东会)层面对基金重大事项或重大投资进行决策。

17.私募股权基金作为一种市场( )力量，对公司治理结构的完善有重要的推动作用，

为以后的企业上市在内部治理结构和内控机制方面创造良好的条件。

A.支持

B.约束

C.监控

D.推动

【答案】C

【解析】私募股权基金作为一种市场监控力量，对公司治理结构的完善有重要的推动作用，为今后企业上市提升内部控制水平创造良好条件。

18.某股权投资基金管理人根据风险评估结果，采用相应的控制措施，将风险控制在可承受范围之内，突出体现的内部控制构成要素是( )

A.控制活动

B.风险评估

C.内部监督

D.内部环境

【答案】A

【解析】根据风险评估结果，采用相应的控制措施，将风险控制在可承受范围之内。基金管理人应通过授权控制来控制业务活动的运作，授权控制应当贯穿于管理人经营活动的始终。

19.关于估值方法中的清算价值法，下列表述错误的是( )

A.具体步骤包含收集被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料进行分析验证

B.估算原理是指将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，然后分别估算变现价值并加总

C.对正常可持续经营的企业一般不采用该方法进行估值

D.估值时通常采用较高的折扣率以保证资产价值合理体现

【答案】D

【解析】清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

清算价值法评估的步骤：

(1)进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料。

(2)分析、验证价格资料的科学性和可靠性。

(3)逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等。

(4)根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结果。

(5)根据市场调查计算出结果，对清算价格进行评估。

一般采用清算价值法估值时采用较低的折扣率。对股权投资基金而言，清算很难获得很好的投资回报，企业正常可持续经营情况下，不会采用清算价值法。

20.关于全国中小企业股份转让系统，以下表述错误的是( )

A.该系统是全国性的证券交易场所

B.该系统是国务院批准设立的

C.该系统俗称“新三板”

D.在该系统挂牌股份转让不属于股权投资基金的退出方法

【答案】D

【解析】全国中小企业股份转让系统(简称全国股转系统、NEEQ，俗称“新三板”)，是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称全国股转系统公司)为其运营管理机构。全国股转系统挂牌股份转让退出也成为股权投资基金的重要退出方式。